Chỉ trong 6 tháng đầu năm 2025, tỷ giá USD/VND đã tăng gần 3% – mức cao nhất trong lịch sử niêm yết tại ngân hàng. Điều gì đang thực sự đứng sau “làn sóng tăng giá” của đồng bạc xanh tại Việt Nam, bất chấp việc đồng USD đang hạ nhiệt trên thị trường quốc tế?

Tỷ giá USD/VND leo thang: Hiện tượng ngắn hạn hay xu thế dài hạn?

Ngày 25/6/2025, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 25.055 đồng/USD. Các ngân hàng thương mại như Vietcombank, BIDV, Sacombank… đồng loạt niêm yết mức mua vào – bán ra quanh mốc 25.980 – 26.307 đồng/USD, áp sát trần biên độ 5%. Như vậy, so với đầu năm, tỷ giá USD/VND đã tăng gần 3% – con số đáng lưu ý trong bối cảnh chỉ số USD Index (DXY) quốc tế giảm còn 98 điểm.

Nguyên nhân nào đẩy tỷ giá tăng cao?

Theo các chuyên gia kinh tế, 3 nguyên nhân chính khiến tỷ giá USD/VND tăng nóng trong thời gian gần đây:

1. Nhu cầu ngoại tệ phục vụ xuất nhập khẩu tăng đột biến

Doanh nghiệp Việt đang đẩy mạnh hoạt động thương mại quốc tế trước những thay đổi về thuế quan và chính sách thương mại. 5 tháng đầu năm 2025, xuất khẩu tăng gần 14%, trong khi nhập khẩu tăng tới 17,5% – cao hơn dự báo. Nhu cầu USD để thanh toán quốc tế tăng mạnh, tạo áp lực cầu – đẩy tỷ giá lên.

2. Tâm lý phòng thủ trước đàm phán thương mại và biến động quốc tế

Thị trường đang phản ứng với những diễn biến trong đàm phán Mỹ – Việt cũng như triển vọng điều chỉnh lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Dòng tiền tạm thời dịch chuyển sang tài sản USD để “tránh sóng” rủi ro ngắn hạn, khiến nhu cầu USD nội địa tăng thêm.

3. Chênh lệch lãi suất USD – VND giãn rộng

Mức lãi suất đồng USD trên thị trường quốc tế vẫn neo cao trong khi lãi suất VND có xu hướng đi ngang hoặc giảm nhẹ. Điều này kích thích các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (carry trade), đặc biệt từ khối nhà đầu tư tổ chức.

Áp lực ngắn hạn nhưng không đáng lo?

Theo ông Nguyễn Thanh Lâm (Maybank), áp lực tỷ giá hiện nay chủ yếu mang tính ngắn hạn. Với thặng dư thương mại ổn định và dòng vốn FDI tích cực trong quý II/2025, tỷ giá nhiều khả năng sẽ bình ổn trong quý III, đặc biệt khi FED dự kiến hạ lãi suất từ tháng 7 tới.

Cùng quan điểm, ông Đào Hồng Dương (VPBankS) cho rằng, Ngân hàng Nhà nước hoàn toàn có thể kiểm soát tỷ giá bằng các công cụ điều tiết và nguồn dự trữ ngoại hối dồi dào. Ông cũng khẳng định: “Không cần thiết phải nâng lãi suất VND chỉ để kiểm soát tỷ giá”.

Tác động đến bất động sản và nền kinh tế

Tỷ giá USD tăng cao kéo theo lo ngại về chi phí nhập khẩu vật liệu, lạm phát nhập khẩu và sức ép lên doanh nghiệp vay ngoại tệ. Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội cho doanh nghiệp xuất khẩu – đặc biệt trong ngành sản xuất, nông sản, công nghệ – nhờ hưởng lợi từ đồng nội tệ yếu.

Đối với thị trường bất động sản, tỷ giá tăng có thể làm chậm tiến độ giải ngân vốn ngoại nhưng cũng thúc đẩy nhà đầu tư cá nhân chuyển hướng sang tài sản thực như đất nền, nhà ở để “trú ẩn” dòng vốn.

Kết luận: Bình tĩnh trước “con sóng tỷ giá”

Tỷ giá USD/VND đang tăng cao nhưng chưa phải là dấu hiệu của bất ổn vĩ mô. Giới chuyên gia nhận định, đây là hiện tượng chu kỳ ngắn hạn, phản ánh nhu cầu thanh toán quốc tế và tâm lý phòng vệ của doanh nghiệp. Trong trung hạn, thị trường có đủ lực để ổn định nếu không có cú sốc lớn từ bên ngoài.

Chuyên Gia Tư Vấn BĐS Tara Le
Liên hệ tư vấn: 0917.839.686