Chính sách tín dụng mới bỏ trần room tín dụng – chính sách từng được coi là “van an toàn” trong suốt hơn 14 năm – đang đứng trước ngưỡng thay đổi lịch sử. Đây không chỉ là tín hiệu mở rộng cung vốn mà còn là thách thức kiểm soát lạm phát, nợ xấu và tăng trưởng tín dụng nóng nếu không đi kèm công cụ giám sát đủ mạnh.

Tín dụng sẽ linh hoạt hơn – doanh nghiệp có cơ hội lớn

Theo chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang xem xét việc dỡ bỏ hoàn toàn room tín dụng, thay vào đó là bộ tiêu chí kiểm soát an toàn để các ngân hàng thương mại tự quyết quy mô cho vay, căn cứ vào năng lực tài chính và quản trị rủi ro.

Khi không còn bị ràng buộc bởi hạn mức, vốn sẽ chảy nhanh hơn vào các lĩnh vực then chốt như sản xuất, xuất khẩu, năng lượng tái tạo, nông nghiệp công nghệ cao, hay cả bất động sản xanh – một mảng đang thiếu hụt nguồn vốn trung dài hạn nghiêm trọng.

Tháo gỡ rào cản hành chính, nhưng phải đổi mới quản lý

PGS.TS Nguyễn Hữu Huân (ĐH Kinh tế TP.HCM) cho rằng, việc duy trì room tín dụng suốt 14 năm đã phát huy vai trò kiểm soát nhưng cũng gây ra không ít hệ quả như:

1. Các ngân hàng “chạy đua” tăng dư nợ vào cuối năm để được cấp room cao hơn năm sau.

2. Nhiều nhà băng “cạn room” không thể cho vay dù còn nhu cầu thị trường.

3. Một số ngân hàng phải “xin” thêm room, tạo tâm lý ỷ lại vào cơ chế xin-cho.

Việc bỏ room tín dụng sẽ giảm thủ tục hành chính, tiết kiệm nguồn lực, giúp dòng vốn lưu thông tự nhiên hơn, nhưng buộc ngân hàng phải nâng cấp năng lực thẩm định, ứng dụng công nghệ (AI, big data) để tránh sai lầm.

Rủi ro nợ xấu, tín dụng nóng – bài học từ quá khứ

Không thể quên giai đoạn 2007–2010, tín dụng tăng trưởng nóng đã kéo theo lạm phát hai con số, lãi suất cho vay vượt 18–20%/năm. TS Lê Duy Bình cảnh báo, nếu không có cơ chế kiểm soát tín dụng gián tiếp hiệu quả, thị trường có thể tái diễn vòng xoáy bất ổn.

Việt Nam hiện có tỷ lệ dư nợ tín dụng/GDP lên tới 134% – mức rất cao so với khu vực và toàn cầu. Nếu tín dụng tiếp tục vượt xa quy mô GDP, chất lượng tín dụng sẽ giảm, nợ xấu gia tăng, ảnh hưởng trực tiếp đến hệ thống ngân hàng và nền kinh tế vĩ mô.

NHNN cần điều hành bằng công cụ hiện đại và chủ động

Trong bối cảnh thị trường vốn chưa hoàn toàn phát triển đồng bộ, việc bỏ room phải đi kèm kiểm soát bằng loạt công cụ gián tiếp, như:

1. Tăng – giảm lãi suất điều hành linh hoạt

2. Kiểm soát tỷ lệ dự trữ bắt buộc

3. Giám sát tái cấp vốn, tỷ giá ngoại hối

4. Ứng dụng AI, dữ liệu lớn trong kiểm soát tín dụng theo ngành, theo khu vực

Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng cũng thừa nhận, cần tính toán kỹ để vừa tăng trưởng tín dụng hợp lý, vừa ổn định tỷ giá – kiềm chế lạm phát, phù hợp mục tiêu chính sách tiền tệ đa nhiệm của Việt Nam.

Bất động sản hưởng lợi gì từ chính sách bỏ room?

Bất động sản – lĩnh vực chiếm tỷ trọng tín dụng lớn – sẽ hưởng lợi trực tiếp nếu được ưu tiên tiếp cận vốn linh hoạt hơn. Các doanh nghiệp bất động sản có tiềm lực và dự án rõ ràng sẽ dễ vay hơn, giảm phụ thuộc trái phiếu hoặc nguồn vốn không chính thức.

Tuy nhiên, các khoản vay vào lĩnh vực đầu cơ, đất nền không minh bạch vẫn cần được kiểm soát chặt, để tránh tình trạng “bong bóng” quay lại.

Chuyên Gia Tư Vấn BĐS Tara Le
Liên hệ tư vấn: 0917.839.686