Tăng trưởng tín dụng năm 2026 không còn là cuộc đua “bơm vốn bằng mọi giá”, mà là bước chuyển mạnh sang chiến lược chọn lọc, kiểm soát rủi ro và nâng cao chất lượng tăng trưởng – yếu tố then chốt quyết định sự bền vững của nền kinh tế và thị trường bất động sản trong giai đoạn mới.

Trong bối cảnh Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam định hướng tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống khoảng 15%, thấp hơn năm 2025 nhưng mang hàm ý kiểm soát chặt chẽ hơn, linh hoạt hơn và hiệu quả hơn.

Định hướng tăng trưởng tín dụng 2026: Linh hoạt nhưng không nới lỏng vô điều kiện

Ngay từ đầu năm, Ngân hàng Nhà nước giao chỉ tiêu tín dụng cho các tổ chức tín dụng nhằm giúp hệ thống ngân hàng chủ động kế hoạch kinh doanh, quản trị rủi ro và phân bổ vốn hiệu quả.

Điểm khác biệt lớn trong năm 2026 là cơ chế điều hành linh hoạt theo diễn biến thị trường, không còn yêu cầu ngân hàng phải xin điều chỉnh hạn mức bằng văn bản như trước. Việc tăng hoặc giảm room tín dụng sẽ căn cứ trực tiếp vào:

1. Diễn biến lạm phát

2. Tăng trưởng kinh tế thực

3. An toàn hệ thống ngân hàng

4. Hiệu quả sử dụng vốn của từng tổ chức tín dụng

Cách tiếp cận này cho thấy tư duy điều hành đã dịch chuyển từ “quản lý hành chính” sang “quản trị theo hiệu quả thực tế”.

Vì sao mục tiêu tín dụng 15% là hợp lý trong năm 2026?

Dù thấp hơn mức 16% của năm 2025, nhưng trong bối cảnh quy mô tín dụng/GDP đã lên tới khoảng 146%, đây được xem là ngưỡng cảnh báo rủi ro đối với hệ thống ngân hàng nếu tiếp tục tăng trưởng nóng.

Việc giữ tăng trưởng tín dụng ở mức 15% phản ánh rõ thông điệp:

1. Không đánh đổi an toàn hệ thống lấy tốc độ tăng trưởng ngắn hạn

2. Tránh dồn vốn vào các lĩnh vực kém hiệu quả

3. Ưu tiên chất lượng tín dụng thay vì số lượng

Đặc biệt, khi các chuẩn mực quản trị rủi ro quốc tế chưa được áp dụng đồng bộ toàn hệ thống, việc “hãm phanh” có chọn lọc là cần thiết để tránh nợ xấu gia tăng trong trung và dài hạn.

Siết nhịp tín dụng đầu năm: Ngăn dồn vốn, giảm rủi ro thanh khoản

Một điểm đáng chú ý trong điều hành năm 2026 là yêu cầu các tổ chức tín dụng kiểm soát tăng trưởng tín dụng trong 3 tháng đầu năm không vượt quá 25% chỉ tiêu cả năm.

Quy định này nhằm:

1. Tránh hiện tượng giải ngân ồ ạt đầu năm

2. Giảm áp lực thanh khoản cho hệ thống ngân hàng

3. Hạn chế rủi ro chu kỳ tín dụng

4. Tạo mặt bằng phân bổ vốn đều và bền vững hơn trong cả năm

Với doanh nghiệp, đặc biệt là các ngành có tính mùa vụ hoặc chu kỳ cao, điều này buộc phải lập kế hoạch tài chính và dòng tiền bài bản ngay từ đầu năm, thay vì trông chờ vốn dồn về cuối kỳ.

Tín dụng bất động sản 2026: Vẫn là lĩnh vực được giám sát chặt

Bất động sản tiếp tục nằm trong nhóm lĩnh vực được kiểm soát chặt về tăng trưởng tín dụng. Theo định hướng mới:

1. Tốc độ tăng tín dụng bất động sản không được vượt quá mức tăng trưởng tín dụng chung của từng tổ chức tín dụng

2. Ưu tiên dòng vốn cho bất động sản phục vụ nhu cầu ở thực, khu công nghiệp, nhà ở xã hội

3. Hạn chế tín dụng vào các phân khúc đầu cơ, sử dụng đòn bẩy cao

Điều này cho thấy dòng vốn sẽ không “đóng cửa” với bất động sản, nhưng chỉ chảy vào những dự án có pháp lý rõ ràng, nhu cầu thực và khả năng tạo dòng tiền ổn định.

Dòng vốn 2026 dịch chuyển mạnh sang sản xuất – kinh doanh

Thay vì tập trung vào đầu tư tài sản, tín dụng năm 2026 được định hướng:

1. Hỗ trợ doanh nghiệp sản xuất – kinh doanh

2. Gắn với các động lực tăng trưởng dài hạn

3. Song hành cùng mục tiêu an sinh xã hội

Cách phân bổ vốn này giúp:

1. Kiểm soát nợ xấu tốt hơn

2. Tạo giá trị kinh tế thực

3. Giảm rủi ro bong bóng tài sản

4. Nâng cao sức chống chịu của nền kinh tế trước biến động bên ngoài

   

Tăng trưởng tín dụng chất lượng cao: Thước đo mới cho hệ thống ngân hàng

Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín dụng:

1. Tăng trưởng tín dụng phù hợp năng lực quản trị rủi ro

2. Đảm bảo các tỷ lệ an toàn thanh khoản và khả năng chi trả

3. Sử dụng vốn đúng mục đích, đúng đối tượng

4. Hạn chế tối đa nợ xấu phát sinh

Điều này đồng nghĩa với việc ngân hàng nào quản trị tốt, cho vay hiệu quả, kiểm soát rủi ro tốt sẽ có nhiều dư địa tăng trưởng hơn.

Nhìn từ góc độ nhà đầu tư và doanh nghiệp

Tăng trưởng tín dụng 2026 không phải là “siết chặt”, mà là lọc dòng vốn. Doanh nghiệp và nhà đầu tư muốn tiếp cận vốn cần:

1. Minh bạch tài chính

2. Kế hoạch kinh doanh rõ ràng

3. Dòng tiền bền vững

4. Dự án có giá trị thực

Đây chính là giai đoạn thị trường thanh lọc mạnh, tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng lành mạnh và bền vững hơn từ 2026 trở đi.

Chuyên Gia Tư Vấn BĐS Tara Le
Liên hệ tư vấn: 0917.839.686