Từ ngày 1/1/2026, một thay đổi quan trọng trong khung an toàn thanh khoản của hệ thống ngân hàng Việt Nam chính thức có hiệu lực, khi toàn bộ tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước bị loại khỏi công thức tính tỷ lệ cho vay/huy động (LDR). Quy định này được đánh giá sẽ tạo ra những tác động đáng kể tới hoạt động tín dụng, huy động vốn và mặt bằng lãi suất, đặc biệt với nhóm ngân hàng quốc doanh nắm giữ lượng tiền gửi Kho bạc lớn.

LDR thay đổi ra sao từ năm 2026?

Tỷ lệ cho vay/huy động (Loan to Deposit Ratio – LDR) là chỉ số quan trọng phản ánh mức độ an toàn thanh khoản của ngân hàng. LDR càng cao, dư địa cho vay càng thu hẹp và rủi ro thanh khoản càng lớn.

Theo lộ trình tại Thông tư 26/2022/TT-NHNN, tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước từng được phép tính một phần vào tổng huy động vốn để hỗ trợ ngân hàng giảm lãi suất và mở rộng tín dụng sau giai đoạn khó khăn. Tuy nhiên, tỷ lệ này đã giảm dần qua các năm và đến 1/1/2026 sẽ bị loại hoàn toàn khỏi công thức LDR.

Điều này đồng nghĩa, trong khi dư nợ cho vay không đổi, mẫu số của LDR giảm xuống, khiến tỷ lệ LDR của nhiều ngân hàng tăng lên một cách cơ học.

Ngân hàng nào chịu tác động mạnh nhất?

Trên thực tế, tiền gửi Kho bạc Nhà nước là nguồn vốn quy mô lớn, chi phí thấp, nhưng mang tính thời vụ và phụ thuộc chu kỳ thu – chi ngân sách. Những ngân hàng có vai trò thanh toán ngân sách lớn sẽ chịu ảnh hưởng rõ rệt khi nguồn vốn này không còn được tính vào LDR.

Đáng chú ý, nhóm ngân hàng quốc doanh như Vietcombank, VietinBank và BIDV hiện đang nắm giữ lượng tiền gửi Kho bạc Nhà nước rất lớn. Khi khoản tiền này bị loại khỏi LDR, tỷ lệ cho vay/huy động có thể tăng thêm khoảng 1 điểm phần trăm, làm thu hẹp đáng kể dư địa tăng trưởng tín dụng.

Hệ quả trực tiếp là các ngân hàng buộc phải thận trọng hơn trong giải ngân, nhất là ở giai đoạn đầu năm, để đảm bảo tuân thủ ngưỡng an toàn thanh khoản.

Áp lực huy động vốn và cuộc đua lãi suất mới

Ở chiều ngược lại, việc mất đi “đệm vốn” từ Kho bạc Nhà nước sẽ khiến các ngân hàng phải đẩy mạnh huy động vốn từ thị trường 1, bao gồm tiền gửi dân cư và doanh nghiệp.

Để kéo LDR xuống, các ngân hàng chỉ còn cách:

1. Tăng quy mô tiền gửi trung và dài hạn

2. Cạnh tranh lãi suất mạnh hơn ở một số kỳ hạn

3. Đa dạng hóa sản phẩm huy động vốn

Điều này được dự báo sẽ gia tăng áp lực lên mặt bằng lãi suất huy động, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu tín dụng năm 2026 vẫn ở mức cao.

Tác động lan tỏa tới tín dụng và bất động sản

Việc LDR bị siết chặt không chỉ là câu chuyện nội bộ ngành ngân hàng, mà còn tác động trực tiếp tới dòng tín dụng chảy vào nền kinh tế, trong đó có lĩnh vực bất động sản.

Khi dư địa cho vay bị thu hẹp:

1. Các ngân hàng có xu hướng chọn lọc khách hàng kỹ hơn

2. Dòng vốn ưu tiên cho dự án pháp lý rõ ràng, thanh khoản tốt

3. Nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính cao sẽ chịu áp lực lớn hơn

Về dài hạn, quy định mới giúp hệ thống ngân hàng lành mạnh và an toàn hơn, nhưng trong ngắn hạn, thị trường sẽ chứng kiến giai đoạn điều chỉnh về chiến lược tín dụng và lãi suất.

Góc nhìn chính sách: An toàn hệ thống vẫn là ưu tiên

Theo Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ LDR là chỉ số an toàn cốt lõi, đã được tính toán phù hợp với điều kiện thực tế của Việt Nam. Công thức hiện nay vẫn cho phép tính cả tiền gửi và huy động vốn liên ngân hàng, tạo dư địa nhất định cho hoạt động tín dụng.

Việc loại tiền gửi Kho bạc Nhà nước khỏi LDR từ năm 2026 được xem là bước đi cần thiết để phản ánh đúng bản chất thanh khoản, hạn chế phụ thuộc vào nguồn vốn mang tính thời vụ và tăng tính bền vững cho hệ thống ngân hàng.

Chuyên Gia Tư Vấn BĐS Tara Le
Liên hệ tư vấn: 0917.839.686